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国两一是政府发债需要得到市场资金的支持。这一金融工具虽非常态化的调控工具，易新易网但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，易新易网部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。

结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，闻网也会带来总量扩张效应。目前，年全中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。当前和未来一个时期，国两世界经济将步入疫情结束后的第二个运行阶段，国两呈现出一系列新变化、新特征：全球通胀压力逐步减缓、美欧经济增长不同程度下行、美欧货币政策将由紧转松等。

货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，易新易网货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。一方面，闻网调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。

鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，年全主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。

近年来，国两中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、国两每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率2023年末，易新易网中央推出了万亿元国债。

既不能过于宽松，闻网也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，年全对市场信心和预期带来了压力。

那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，国两无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。中央经济工作会议明确要求，易新易网2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。